鼎镁新材料科技股份有限公司（简称：鼎镁科技）主要从事高性能工业铝材及相关制品研发、生产、销售，主要产品包括工业铝材、自行车及摩托车零部件。近日，该公司更新了招股书（上会稿），拟登陆沪市主板，国泰君安证券为其保荐。

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董事长年薪超过净利润的10%

我们注意到，鼎镁科技董事长、研发总监涂季冰的年薪超2000万。2021年，鼎镁科技所有董事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额为 3270.45 万元，而涂季冰就达2197.44 万元。2022年，涂季冰薪酬为2092.91万元，占董事、高级管理人员及核心技术人员薪酬总额的68.38%。

涂季冰的年薪是什么水平呢？Wind数据显示，2021年、2022年，A股上市公司董事长薪酬超过1000万元的共29位和28位。

既然董事长如此高薪，鼎镁科技的基本面如何？

招股书显示，2020年-2022年（下称：报告期），鼎镁科技的营业收入分别为12.76亿元、18.12亿元、18.73亿元，相对应的归母净利润分别为1.29亿元、2.10亿元、1.97亿元。2022年，该公司增收不增利。

也就是说，2021年、2022年，涂季冰一人的薪酬就占公司当期归母净利润的10%以上。

在业绩基础上，与之紧密相关的公司毛利率近三年也呈下滑趋势。报告期内，公司的主营业务毛利率分别为26.81%、25.84%、24.61%。

进入2023年1-6月，鼎镁科技的业绩并没有好转。2023年1-6月，公司预计营业收入为7.50亿元，同比下降14.98%；净利润为6778.27万元，同比下降29.26%。

关联交易销售价格较低

截至招股书签署日2023年6月21日，大金控股直接持有鼎镁科技21,741.75万股，占总股本的60.39%，为公司直接控股股东。巨大机械持有大金控股100%的股份，也就是说，鼎镁科技间接控股股东为巨大机械。

巨大机械及其子公司（简称：巨大集团）还是鼎镁科技报告期第一大客户，鼎镁科技关联销售的金额分别为29, 311. 92万元、40, 225. 14万元和43, 736. 45万元，占营业收入的比例分别为22. 96%、22. 20%和23. 35%,关联交易对象均为巨大集团。

在关联交易中，占比最大的是花鼓及配件产品，报告期内，其营业收入分别为11,229.94万元、18,094.41万元、21,391.60 万元万元，其中关联交易金额为10,325.23万元、14,391.96万元、18,186.27 万元，占比分别为 91.94%、79.54%、85.02%，花鼓产品以关联交易为主。另外，公司自行车圈业务关联销售占比也较高，关联销售比例分别为55. 63%、53. 89%和54. 45%。

由此可见，公司上述两项业务严重依赖关联方。

值得注意的是，鼎镁科技花鼓及配件产品对关联方的销售价格远低于对非关联方的销售价格。

据问询函回复文件显示，花鼓及配件产品分为花鼓成品和花鼓配套零件，关联交易97%以上为花鼓成品。报告期内，鼎镁科技花鼓成品关联交易的销售价格为39.50元/个、41.16/个和46.66/个，而同期花鼓成品非关联交易的销售价格为67.20元/个、83.23/个和99.87/个。

信息披露存疑

对于IPO公司的信息披露，保证准确性应当是最基本的要求。然而，鼎镁科技董事、高管的工作履历却与公开信息存在出入。

鼎镁科技独立董事陆华明1997年11月-2002年12月任苏州信联会计师事务所有限公司部门经理，但据企业公开信息查询，苏州信联会计师事务所有限公司成立于2000年1月，陆华明开始任职时间比该公司的成立还早2年多。

鼎镁科技协理徐林1993年10月-1994月6月任昆山长河物资储运有限公司副总经理，昆山长河物资储运有限公司成立于1994月7月，徐林开始任职时间比该公司的成立还早。

鼎镁科技独立董事、高管入职时间早于工作单位成立时间，究竟是履历造假，还是招股书的编制审核把关不严，恐怕我们不得而知。

在报告期内，鼎镁科技高管还涉及行政处罚。

招股书显示，2021年3月8日，鼎镁科技捷安特厂发生一起重伤害事故，造成一人死亡，王裕仁为鼎镁科技捷安特厂主要负责人。2021年8月2日，昆山市应急管理局对王裕仁处以11. 55万元的罚款。

此外，鼎镁科技或涉嫌虚假宣传。据鼎镁科技官网新闻中心介绍到，鼎镁科技深耕大陆20余年。但鼎镁科技成立于2013年6月，至今也只有10年的发展历史。